今聚酯链集体飘绿,px、pta仍跌幅居前,成本端利空持续,国际油价暂缺乏反弹迹象。收盘px报8060元,下滑0.62%,pta下滑0.78%。
受非农数据爆冷与非农就业超预期降温影响,美国经济衰退预期下全球股市普遍大跌,金融市场集中避险升温,受市场恐慌情绪驱动原油暴力下挫,美油跌至6月低位附近,暂时未能企稳。px供需边际转宽松的驱动,对pta的成本支撑弱化。
近期原料px价格下跌与成本端原油相关,利润压缩主要是由于供应回升至高位,需求相对偏弱。具体看,px自5月起结束集中检修,国内开工率从71%回升至86%左右。本周由九江石化重启,金陵负荷因重整检修,有降低预期。
上周国内pta产量135.54万吨,较上周-5.02万吨,较同期9.35万吨。国内pta周均产能利用率至78.91%,环比-2.82%,同比0.75%。周内个别装置小幅减量,已减停装置延续检修。从pta供需看,加工费尚可3季度装置检修不多,聚酯负荷提升较有限,pta供需累库预期,对基差或有压制。
从聚酯端看,中国聚酯行业周度平均产能利用率:84.31%,较上周0.13%。产量与产能利用率小幅上涨,产量涨幅略大的主要原因是:虽有部分装置减产,但多集中于短纤方面,减产量有限。部分前期减产工厂重启,及逸盛海南新装置投产,使得国内聚酯行业供应增量大于缩量。但由于新装置负荷并未提满,使得周产量涨幅略高于负荷。
终端订单不温不火,且夏季整体开工积极性不高,面对不断高企的成品库存,聚酯负荷持续下降,但效果并不明显。上周聚酯企业集中降价促销,长丝整体库存下降10天左右,库存得到有效缓解。8月秋冬打样逐步展开,并逐步进入旺季,聚酯企业降负概率较低。
广州期货认为,短期看,原油短期跌势有望延续,px供应充裕下pxn震荡为主,成本端驱动偏空。8月pta静态供需依旧过剩,且受制于宏观方面衰退风险,pta暂维持承压下行弱势探底的格局。
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