加工费低位 px有所反弹
来源：锦桥纺织网2023/12/18 15:01:59编辑：kk上周px主力触及上市新低，随后有所反弹，今报8308元，上涨1.07%。加工费pxn从10月初410美元/吨降至330美元/吨附近水平，目前处年内低位。
px效益回落背后仍是供需矛盾转换。4季度，调油扰动结束，整体供应回归后，px持续累库下，流动性问题缓解，导致pxn持续下跌。
当前从韩国出口到国内的px量明显回升，中金石化140万吨px装置取消12月检修，国内px面临供应过剩压力。另外，pta当前是汽油消费淡季，芳烃调油需求明显下降，mx价格已长期处下行趋势，px-mx价差持续扩大，最高接近150美元/吨历史高位，使得存量的短流程装置开工积极性提升，px供应逐步趋于宽松。
虽对明年px供需预期偏乐观，从投产计划规模看，聚酯投产计划增速高达13%，远高于pta和px5-6%的产能增速，但在低利润格局下，能否落地，还是一个未知数。不过近期国内宏观氛围好转，px价格受到支撑。
广发期货张晓珍认为，12月尽管pta负荷回升明显，且仍有一定加工费水平，对px需求有所提升，px供需逐步好转；但1月随着终端需求转弱，聚酯负荷有下降预期，pta累库压力下加工费将逐步压缩，低加工费下如果pta装置检修增加，将拖累px需求，从而使px弱现实时间延长。
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